10 Tanda Akhir Sudah Dekat untuk Rally Pasar Saham Musim Semi

10 Tanda Akhir Sudah Dekat untuk Rally Pasar Saham Musim Semi

[ad_1]

  • Pasar saham baru saja mengalami bulan terbaik sejak 1987.
  • Tetapi analis mulai mempertanyakan berapa lama itu akan bertahan.
  • Sepuluh indikator ini menampilkan peringatan merah bahwa akhir sudah dekat.

Aksi jual Februari yang panik di ekuitas menyebabkan pasar saham bergerak ke arahnya 10% penurunan tercepat dari puncak dalam sejarah. Pada saat saham mulai reli pada bulan Maret, koreksi pasar adalah bencana pada skala sejarah dunia.

Dow Jones Industrial Average kehilangan 37% dari nilai puncaknya dari 12 Februari hingga 23 Maret. Indeks S&P 500 yang lebih luas turun 33,9% dari puncaknya pada 19 Februari hingga 23 Maret. Komposit NASDAQ bernasib “lebih baik” dengan 30 % kerugian pada 23 Maret dari puncaknya 19 Februari.

Investor yang berpikiran bahwa penilaian Januari dan Februari dibenarkan sebelum coronavirus datang dengan cepat untuk masuk ke ekuitas “murah”. Itu mengarah ke tonggak sejarah lain di pasar yang sangat fluktuatif ini: reli satu bulan terbesar S&P 500 sejak 1987.

Tetapi beberapa analis bearish melihat buih yang luar biasa dalam penilaian sebelum coronavirus menjadi kata yang populer. Mereka memperingatkan melalui reli bahwa pasar beruang di ekuitas masih jauh dari selesai.

Sekarang lebih banyak analis yang memperingatkan pasar saham membaik pada bulan April.

Mereka bilang harga saham jangan mencerminkan penghasilan, ekuitas sekarang telah mencapai puncaknya, reli mungkin menjadi perangkap beruang, dan tolok ukur tidak berada di dekat bagian bawah pasar.

Berikut adalah sepuluh indikator yang jelas bahwa pasar saham beruang benar:

Fundamental Pasar Saham yang Berbahaya

1. Catat Indikator Buffett

Legenda investasi Warren Buffett mengatakan kepada Fortune pada tahun 2001 bahwa rasio kapitalisasi pasar saham terhadap PDB “Mungkin merupakan ukuran tunggal terbaik di mana penilaian berada pada saat tertentu.” Dia mencatat indikator berada pada level tinggi bersejarah di Dot Com Bubble:

Hampir dua tahun lalu rasio naik ke tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya. Itu seharusnya menjadi sinyal peringatan yang sangat kuat.

Hari ini, “Indikator Buffett” berada pada tingkat rekor sejarah, bahkan di atas kehancuran pra-Dot Com dan sebelum krisis keuangan 2008. Saham tidak pernah lebih mahal dalam hal PDB.

2. Resesi Penghasilan Perusahaan Berlanjut

Penghasilan perusahaan sudah dalam resesi karena ekuitas mencetak rekor satu demi satu pada 2019. Menurut perusahaan intelijen keuangan FactSet, Perusahaan S&P 500 melihat laba per saham (EPS) dari tahun ke tahun menurun selama empat kuartal berturut-turut tahun lalu.

Itu adalah dua resesi pendapatan perusahaan yang diikuti oleh crash pendapatan pada kuartal pertama 2020. Tidak diragukan lagi akan lebih buruk di kuartal kedua. Sementara itu, S&P 500 dinilai 21,5 kali dari proyeksi pendapatan, terbesar sejak Mei 2002.

3. Krisis Utang Korporasi Besar-besaran (tingkat rekor, catatan standar)

Pada bulan Desember, hampir $ 10 triliun utang perusahaan AS merupakan persentase rekor keseluruhan ekonomi. Laporan Organisasi untuk Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan (OECD) diperhitungkan utang perusahaan global sebesar $ 13,5 triliun.

Jadi perusahaan sekarang mengalami krisis ekonomi terburuk dalam memori hidup sementara dibebani dengan rekor tingkat utang. Dan banyak yang meminjam lebih banyak untuk bertahan hidup. Perusahaan riset, Debtwire menyebutnya “angin sakal untuk pemulihan.”

Itu S&P 500 sekarang memiliki rasio harga terhadap buku secara keseluruhan tak terlihat sejak Amerika keluar dari krisis keuangan 2008 dan Resesi Hebat.

Headwinds Ekonomi Makro Luar Biasa

Ketika seorang manajer ETF untuk dana lindung nilai miliaran dolar Cambria Investment Management tweeted ini, NASDAQ Composite naik 6,7% dalam 12 bulan terakhir. | Sumber: Indonesia

4. Ucapkan runtuhnya PDB

Laju sangat cepat dari reli pasar saham tampaknya tidak mempedulikan perkiraan PDB yang mengerikan. Penasihat ekonomi Gedung Putih Kevin Hassett mengatakan PDB bisa jatuh sebanyak 30% pada kuartal kedua. Goldman Sachs memperkirakan penurunan PDB 34% pada kuartal kedua, dan 6,4% untuk seluruh tahun. Itu akan lebih buruk daripada penurunan sejak Depresi Hebat. Morgan Stanley mengatakan kerugian PDB Q2 bisa mencapai 38%.

5. Menganggur Pengangguran

Hanya dalam enam minggu terakhir, Klaim pengangguran A.S. meroket menjadi 30 juta dengan PHK coronavirus meningkat. Beberapa bulan yang lalu, itu tidak terpikirkan.

Kantor Anggaran Kongres (CBO) memperkirakan tingkat pengangguran akan naik menjadi 14% pada kuartal kedua, dan 16% di kuartal ketiga. Tapi kehilangan pekerjaan mungkin bahkan lebih buruk daripada yang ditunjukkan angka klaim.

6. Krisis Kepercayaan Konsumen

Konsumen Amerika memegang hutang rumah tangga yang belum pernah terjadi sebelumnya sementara pendapatan pribadi yang nyata turun drastis tahun ini. Ini adalah koktail beracun untuk pasar saham karena penilaian rekor didasarkan pada kekuatan konsumen. Dengan puluhan juta kehilangan pekerjaan dan dibebani dengan utang, pengeluaran konsumen akan membutuhkan waktu untuk pulih. Itu pasti akan merambah ke pendapatan perusahaan yang tertinggal dan mendorong ekuitas lebih rendah.

7. Gempa susulan Coronavirus

Pandemi virus korona adalah katalis utama untuk kehancuran ekonomi tahun ini dan kehancuran pasar saham. Itu reli ekuitas telah dinilai dalam pemulihan yang lancar, tapi itu tidak pasti. Faktanya, pakar kesehatan memperingatkan wabah kedua bisa lebih buruk.

Krisis Sistem Keuangan

Krisis ekonomi ini mendorong sistem keuangan ke batasnya. | Sumber: corlaffra / shutterstock.com

8. Kejutan Pasar Perumahan

PHK merajalela telah menempatkan pasar perumahan di bawah stress test terburuk sejak 2007. Pembayaran hipotek telah meninggalkan layanan hipotek dan investor institusional maupun swasta yang memegang aset beracun. Guncangan ekonomi ini menimbulkan risiko limpahan lainnya ke dalam krisis keuangan, seperti pada 2008.

9. Hasil Obligasi Suram

Bahkan ketika pasar saham menguat, investor melanjutkan pelariannya ke obligasi. Sementara itu, Federal Reserve sedang menaikkan tagihan Treasury dengan likuiditas tak terbatas. Pada akhir Maret, imbal hasil obligasi pada satu bulan dan tiga bulan tagihan Treasury AS menjadi negatif. Hari ini hasil pada T-tagihan satu bulan tetap disematkan ke level 0,101%.

10. Perangkap Deflasi Vicious

Ahli strategi Wall Street David Rosenberg, di antara para ekonom lainnya, melihat deflasi harga di depan. Deflasi bisa memicu lingkaran setan yang menyeret pemulihan ekonomi. Jatuhnya harga akan membuatnya lebih sulit bagi rumah tangga dan perusahaan dengan catatan hutang untuk memenuhi kewajiban pinjaman nominal mereka. Itu adalah skenario mimpi buruk Ketua Fed Jerome Powell.

Penafian: Pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini tidak mencerminkan pandangan CCN.com. Hal di atas tidak boleh dianggap sebagai saran investasi dari CCN.com. Penulis tidak memegang posisi investasi dalam ekuitas, obligasi, atau real estat.

Artikel ini diedit oleh Sam Bourgi.

Terakhir diubah: 3 Mei 2020 14:13 UTC



[ad_2]
Sumber

Tentang A Fadilah

Lihat Juga

penyimpanan minyak strategis: persediaan minyak India berbiaya rendah, mengisi 32 juta ton penyimpanan komersial

penyimpanan minyak strategis: persediaan minyak India berbiaya rendah, mengisi 32 juta ton penyimpanan komersial

[ad_1] NEW DELHI: Perusahaan penyulingan India telah menyimpan sekitar 32 juta ton minyak di tank, …

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *