Eropa khawatir pengambilalihan perusahaan Tiongkok terkait dengan Covid-19 - Quartz

Eropa khawatir pengambilalihan perusahaan Tiongkok terkait dengan Covid-19 – Quartz

[ad_1]

Ketika Eropa memasuki resesi yang disebabkan oleh penyebaran virus corona baru, para pejabat bersiap untuk kemungkinan gelombang pengambilalihan dan akuisisi oleh perusahaan-perusahaan Cina, seperti yang mereka lihat setelah krisis keuangan 2008.

Harga aset telah runtuh di seluruh dunia, dan lembaga-lembaga Eropa telah mulai memperingatkan anggota mereka bahwa mereka perlu meningkatkan pertahanan perusahaan untuk mencegah kesenangan membeli yang dipimpin Beijing. Awal bulan ini, wakil sekretaris jenderal NATO Mircea Geoana kepada menteri pertahanan bahwa beberapa negara rentan kehilangan “perhiasan mahkota” mereka karena pandemi. Dan ketua kompetisi UE Margrethe Vestager memberi tahu The Financial Times (paywall) bahwa pemerintah Eropa harus membeli saham di perusahaan-perusahaan utama untuk mencegah pengambilalihan Cina.

Orang Eropa tidak sendirian: Kementerian perdagangan India telah mengatakan bahwa investasi asing langsung dari negara-negara yang berbatasan dengan daratan — termasuk Cina — akan tunduk pada persetujuan pemerintah, dan Australia juga memperketat pembatasan mereka tentang pengambilalihan asing dan akuisisi untuk “melindungi kepentingan nasional Australia.”

Tetapi dunia terlihat sangat berbeda sekarang daripada di 2018, atau bahkan akhir 2019. Jadi, ketakutan semacam itu mungkin salah tempat.

Kilas balik ke 2008

Kecemasan Eropa mengakar acara yang diikuti krisis utang zona euro. Pembeli Cina mengambil kendali saham di infrastruktur strategis dan perusahaan pertambangan di negara-negara Eropa yang sangat terpukul oleh jatuhnya keuangan 2008, termasuk Portugal, Spanyol, dan Yunani.

“Ada banyak aset yang dibeli dengan harga murah karena diskusi dengan zona euro, dan tren di sana pada waktu itu, di Jerman khususnya, bahwa beberapa negara tersebut perlu memulihkan kesehatan fiskal mereka,” kata Agatha Kratz, associate director di perusahaan riset yang berpusat di AS, Rhodium Group. “Dan banyak dari mereka menjual aset strategis dan beberapa dari mereka kebetulan dibeli oleh pemain China.”

Misalnya, pada tahun 2016, Cosco Shipping Ports milik pemerintah China mengambil saham pengendali di Piraeus, pelabuhan terbesar Yunani. Sejak itu, Cosco telah mengambil kendali dari tiga pelabuhan di Belgia dan Spanyol, dan taruhan besar di 10 port lainnya di seluruh Eropa. Dan itu Ulasan Asia Nikkei (paywall) melaporkan bahwa Cosco telah menyiapkan $ 500 juta untuk merger dan akuisisi tahun ini.

Jadi orang Eropa punya alasan untuk khawatir. Tetapi lingkungan investasi di Eropa telah berubah sejak krisis keuangan 2008. Uni Eropa baru-baru ini mencap Cina sebagai “saingan sistemik, ”Misalnya, dan banyak negara UE telah menerapkan mekanisme penyaringan investasi, sebagian besar sebagai tanggapan terhadap investasi asing langsung Cina. Geopolitik Ketegangan dengan Beijing atas krisis coronavirus, sementara itu, hanya memperburuk situasi.

Jadi, apakah perusahaan Cina memiliki selera, dan uang tunai, untuk merger dan akuisisi besar di Eropa, ketika pesan yang berasal dari lembaga dan banyak pemerintah adalah bahwa mereka tidak diterima? Tidak juga, menurut Peter Lu, seorang mitra di firma hukum Baker & Mackenzie yang berspesialisasi dalam merger dan akuisisi dan memimpin Praktek China perusahaan di Inggris.

“Pernyataan bahwa pembeli Tiongkok akan datang ke Eropa pada saat pandemi … berlebihan,” katanya kepada Quartz. “Saya tidak berpikir itu masalah nyata.”

Lingkungan yang berbeda

Lu tidak memperkirakan belanja Cina di Eropa karena tiga alasan, beberapa di antaranya digemakan laporan terbaru ditulis oleh mitra Rhodium Group Thilo Hanemann dan Daniel Rosen. Investasi Tiongkok di Eropa memuncak pada 2016, setelah itu pihak berwenang memperketat kendali atas apa yang mereka sebut aliran modal “tidak rasional” oleh perusahaan-perusahaan domestik yang terlalu diungkit. Investasi Tiongkok menurun secara signifikan setelah itu, di bawah tekanan dari kontrol baru oleh regulator Tiongkok. Lu mengatakan beberapa perusahaan Cina masih pulih dari “pengalaman menyakitkan” karena harus menjual aset mereka di China untuk membayar pinjaman mereka, dan tidak ingin mengambil lebih banyak utang di dalam negeri untuk membeli aset murah di Eropa.

Alasan ketiga, kata Lu, adalah budaya: “Perusahaan-perusahaan Cina tidak agresif dalam hal pengambilalihan perusahaan.” Karena iklim politik saat ini di Eropa, “hampir semua akuisisi profil tinggi kemungkinan akan dipandang sebagai pemangsa,” tulis Rosen dan Hanemann, “mempertaruhkan reaksi publik dan menarik intervensi politik.”

Kratz dari Rhodium Group menambahkan alasan keempat, yang menurutnya dia perhatikan di klien Eropa sendiri: Mereka “tidak punya ruang kepala sama sekali untuk berbicara tentang apa pun [other] dari manajemen krisis. Dan saya akan membayangkan di China ini persis sama, di mana situasinya sangat suram secara internal sehingga banyak dari perusahaan-perusahaan itu hanya menghadapi sumber daya manusia, logistik, pemasok, gangguan klien, bahwa setidaknya sumber daya yang didedikasikan untuk investasi luar akan sangat terbatas. “

Penghadang lain yang tidak berarti adalah Covid-19 sendiri. Ekonomi Tiongkok telah melambat sejak 2016, dan ketika dunia memasuki apa yang para ekonom yakini sebagai resesi lain, resesi pun terjadi menerima pukulan besar (paywall). Juga, karena semua orang terjebak di rumah mereka, transaksi besar dan mahal terhenti. Sulit untuk melakukan uji tuntas pada kesepakatan untuk memperoleh, katakanlah, produsen mobil, tanpa dapat mengunjungi pabrik dan bertemu dengan pimpinan.

Namun, tulis Rosen dan Hanemann, “beberapa perusahaan Cina diposisikan untuk mengambil keuntungan dari penurunan tajam dalam penilaian perusahaan global.” Lu mengatakan investasi akan lebih strategis daripada di masa lalu, dan mencerminkan keinginan perusahaan China untuk menjadi kompetitif di pasar rumah mereka. Itu berarti peningkatan fokus pada apa yang ia sebut “infrastruktur lunak,” perusahaan yang berurusan dengan 5G, kecerdasan buatan, dan Big Data.

“Apakah kita akan melihat belanja Cina karena aset sangat murah maju? Saya kira tidak, “kata Lu. “Tapi, apakah kita melihat pembeli Tiongkok terus membeli aset yang sesuai dengan tujuan strategis perusahaan dalam jangka panjang, terutama ketika perusahaan atau aset itu dapat membantu mereka memenangkan persaingan di pasar rumah di Tiongkok? Ya, tentu saja.”

[ad_2]
Sumber

Tentang Arif A Rohim

Lihat Juga

Rekor kehilangan pekerjaan, investor fokus pada pembukaan kembali, Dow naik 450

Rekor kehilangan pekerjaan, investor fokus pada pembukaan kembali, Dow naik 450

[ad_1] Seorang pria memakai topeng saat melewati Bursa Efek New York. Mark Lennihan | AP Ekuitas AS menguat pada hari Jumat, meskipun laporan pekerjaan bersejarah menunjukkan lebih dari 20 juta orang Amerika kehilangan pekerjaan pada bulan April, membawa tingkat pengangguran ke 14,7% mengejutkan karena penutupan coronavirus. Investor mengabaikan laporan dan fokus pada pembukaan kembali di …

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *