GDP Menjerit Resesi A.S. Telah Dimulai, tetapi 'GDP Riil' Jauh Lebih Mengerikan

GDP Menjerit Resesi A.S. Telah Dimulai, tetapi ‘GDP Riil’ Jauh Lebih Mengerikan

[ad_1]

  • Estimasi awal untuk Q1 GDP mencapai -4,8%.
  • Jumlah resmi didorong oleh pengeluaran pemerintah, serta pertumbuhan pendapatan yang diharapkan dan tabungan pribadi.
  • BEA secara konsisten merevisi metodenya untuk mendorong PDB kuartal pertama.

PDB kuartal pertama AS jatuh sangat negatif, tetapi nyata PDB akan lebih buruk. Menurut Biro Analisis Ekonomi (BEA), ekonomi AS mengalami kontraksi 4,8% setiap tahun pada kuartal Maret.

Saham melonjak karena berita karena dua alasan yang jelas. Pertama, banyak media segera melaporkan angka itu sebagai + 4,8% pertumbuhan PDB, yang kemudian dibalik. Pasar memperhatikan cetakan positif-palsu tetapi mengabaikan kebenaran sebaliknya di kemudian hari.

Saham juga naik karena kemungkinan Pengobatan atau penyembuhan COVID-19.

Fauci memuji Remdesivir Gilead Sciences untuk percobaannya yang sukses sebagai pengobatan COVID-19 dalam sebuah penelitian ia secara pribadi tergembala, tetapi penelitian lain kemudian menuangkan air dingin pada perawatan. Pasar, sekali lagi, menerima kabar baik dan sepenuhnya mengabaikan yang buruk.

GDP Meneriakkan “Carpocalypse Upon Us”

Sumber: Zero Hedge

PDB turun dalam barang dan jasa.

Di bawah layanan, itu terkena “cacar pada kita.” Ironisnya, perawatan kesehatan mengalami penurunan yang cukup besar – hasil yang jelas dari orang-orang yang menjauhi dokter dan rumah sakit untuk memberikan ruang bagi kemungkinan pasien COVID-19 dan untuk menghindari lokasi penularan berisiko tinggi.

Turunnya barang dipimpin oleh penjualan kendaraan bermotor – sudah terperosok dalam “Carmageddon” oleh beberapa akun – yang kini telah hanyut ke dalam jurang.

Lompatan pra-wabah kuartal pertama di perumahan membantu melayang sedikit jumlahnya secara keseluruhan. Perumahan keluarga tunggal meningkatkan jumlah agregat yang sebagian besar buruk, tetapi perumahan menurun di bulan terakhir kuartal ini.

Itu BEA menyoroti kontribusi COVID-19 terhadap jatuhnya PDB, tetapi mengindikasikan bahwa risiko tersebut mungkin tidak sepenuhnya disebabkan oleh pandemi:

Penurunan PDB kuartal pertama adalah, dalam bagian, karena respon terhadap penyebaran COVID-19, karena pemerintah mengeluarkan perintah “tinggal di rumah” pada bulan Maret. Hal ini menyebabkan perubahan cepat dalam permintaan, karena bisnis dan sekolah beralih ke pekerjaan jarak jauh atau operasi yang dibatalkan, dan konsumen membatalkan, membatasi, atau mengarahkan kembali pengeluaran mereka.

Faktor Utama Dalam Kecelakaan PDB Resesi

  • Konsumsi Pribadi, -5,26% (penurunan paling parah sejak 1980)
  • Investasi Tetap, -0,43% (sudah menurun di Q4 2019)
  • Ekspor, -1,02% (hampir tidak positif di Q4 2019)
  • Impor berkontribusi terhadap pertumbuhan, + 2,32% (lebih dari itu di bawah ini)
  • Konsumsi pemerintah, + 0,13%
Sumber: Zero Hedge

(Perhatikan bahwa impor sebenarnya turun, tetapi impor dikurangi dari PDB, sehingga penurunan impor positif ke garis bawah.)

Itu BEA juga menunjukkan penghematan pribadi membaik (+ 0,5%):

Tabungan pribadi sebagai persen dari pendapatan pribadi sekali pakai adalah 9,6 persen pada kuartal pertama, dibandingkan dengan 7,6 persen pada kuartal keempat.

Penghasilan pribadi (disesuaikan dengan inflasi) meningkat $ 95,2 miliar pada kuartal pertama dibandingkan dengan kenaikan $ 144,1 miliar pada Q4.

Tentu saja resesi … mungkin depresi … angka yang tidak terlihat sejak 1929:

BEA Telah Menyesuaikan Angka Ke Atas

Karena pengeluaran pemerintah menyumbang a kontribusi untuk PDB, uang stimulus mendukung angka yang lebih baik bahkan jika ia tidak melakukan apa pun untuk meningkatkan produksi dan dibayar dengan utang yang lebih besar.

Angka PDB yang dikeluarkan oleh BEA mencakup banyak penyesuaian yang memungkinkan ruang bagi pemerintah untuk menyajikan gambaran ekonomi yang lebih positif.

Shadowstats, sebuah situs yang mencoba untuk menghitung ulang PDB seperti yang dikonfigurasi secara historis, menyatakan itu GDP sebenarnya akan berada di -7.1% jika dihitung dengan metode historis. Perhitungan PDB-nya adalah:

… disesuaikan untuk distorsi dalam penggunaan inflasi pemerintah dan perubahan metodologis yang telah menghasilkan bias terbalik bawaan terhadap pelaporan resmi.

Shadowstats mencatat bahwa semua revisi selama bertahun-tahun cenderung meningkatkan jumlah PDB setiap pemerintah saat ini:

Dengan pertumbuhan yang dilaporkan bergerak naik dan menjauh dari realitas ekonomi, signifikansi utama pelaporan PDB sekarang adalah sebagai alat propaganda politik dan sebagai alat pemandu sorak bagi para analis Pollyannaish di Wall Street…. BEA menghasilkan tiga perkiraan pertumbuhan, tinggi, rendah, dan kemungkinan besar. Angka-angka kemudian dipijat kembali sehingga tingkat pertumbuhan yang dilaporkan dipindahkan lebih dekat dengan apa pun yang diharapkan konsensus ekonomi. Sebenarnya ada kepercayaan di BEA bahwa ada beberapa nilai estimasi konsensus ekonomi …. Bias ke atas yang ditunjukkan dalam revisi adalah karena apa yang saya sebut “Pollyanna Creep,” di mana perubahan metodologis secara teratur meningkatkan pola pertumbuhan ekonomi jangka pendek.

BEA itu sendiri, telah mengakui kemungkinan kekurangan dalam hal penerapan penyesuaian musiman ke data mentah dalam menentukan PDB:

Jadi yang menjadi masalah di sini adalah penyesuaian musiman yang BEA terapkan pada data begitu telah mengumpulkan input standar untuk memperkirakan pertumbuhan ekonomi. Dalam sebuah pernyataan kepada CNBC, Nicole Mayerhauser dari BEA mengatakan bahwa agensi tersebut “telah mengidentifikasi beberapa sumber masalah dalam data ….” Telah ada bolak-balik dalam komunitas ekonomi atas masalah dalam bagaimana kuartal pertama disesuaikan secara musiman.

Menerima klaim oleh The Fed dan ekonom pemerintah pada tahun 2015 bahwa hasil kuartal pertama cenderung terlalu berlebihan negatif, itu BEA menyatakan akan membuat beberapa perubahan di kuartal mendatang yang cenderung meningkatkan seberapa banyak itu meningkatkan data kuartal pertama untuk “penyesuaian musiman:”

Mayerhauser mengatakan … BEA juga akan menyesuaikan “seri investasi inventaris tertentu” yang sebelumnya belum disesuaikan secara musiman. Sebagai tambahan, agen akan memberikan penyesuaian musiman yang lebih intensif data pengeluaran layanan triwulanan …. BEA akan terus melihat komponen-komponen PDB untuk menentukan apakah ada peluang untuk meningkatkan metodologi penyesuaian musiman.

Semua penyesuaian mengarah pada peningkatan PDB kuartal pertama atas metode historis. Baunya seperti mencari tujuan.

Tampaknya juga sangat mencurigakan bagi saya bahwa tabungan pribadi naik pada kuartal pertama dan bahwa pendapatan pribadi naik ketika pengangguran meroket lebih cepat daripada waktu kapan pun dalam sejarah.

Cek pengangguran dan cek stimulus tidak mulai keluar sampai setelah kuartal pertama berakhir. Selalu ada penundaan satu minggu sebelum Anda dapat melamar pengangguran dan kemudian dua minggu lagi sebelum cek pertama Anda dikeluarkan.

Perhatikan bahwa kuartal pertama hanya mencakup satu bulan hit pandemi COVID-19 pada PDB A.S. Angka kuartal kedua, semuanya di bawah serangan pandemi, diperkirakan akan jauh lebih buruk.

Jika cetakan negatif PDB kuartal ini diikuti oleh kuartal negatif kedua, yang sebagian besar jika tidak semua ekonom yakini sebagai suatu kepastian, maka AS akan secara resmi berada dalam resesi.

Penafian: Pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini tidak mencerminkan pandangan CCN.com.

Artikel ini diedit oleh Sam Bourgi.

[ad_2]
Sumber

Tentang A Fadilah

Lihat Juga

penyimpanan minyak strategis: persediaan minyak India berbiaya rendah, mengisi 32 juta ton penyimpanan komersial

penyimpanan minyak strategis: persediaan minyak India berbiaya rendah, mengisi 32 juta ton penyimpanan komersial

[ad_1] NEW DELHI: Perusahaan penyulingan India telah menyimpan sekitar 32 juta ton minyak di tank, pipa dan di kapal, mengambil keuntungan dari harga minyak yang rendah untuk membantu negara memangkas tagihan impor, menteri perminyakan Dharmendra Pradhan mengatakan pada hari Senin. India, importir minyak terbesar ketiga di dunia, membeli lebih dari 80% kebutuhan minyaknya dari pasar …

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *