Perang Perdagangan Trump Akan Memicu Longsornya Penjualan di Pasar Saham

• Selama akhir pekan, Donald Trump menggenjot klaim bahwa ia akan menggunakan tarif untuk menghukum China.
• Berita itu bisa memacu penjualan panik.
• Posisi genting bahwa pasar saham berarti katalis negatif dapat membuat spiral ke bawah.

Ada banyak perdebatan tentang apakah pandemi coronavirus akan memiliki dampak yang bertahan lama di pasar saham A.S. Menilai oleh pengembalian bintang April, banteng memenangkan argumen itu.

Tetapi dengan serangkaian data ekonomi yang mengerikan diperkirakan selama beberapa minggu ke depan, banyak yang bertanya-tanya apakah investor dapat terus melihat melewatinya. Meningkatnya pengangguran dan prospek a 40% penurunan PDB belum cukup untuk menenggelamkan reli pasar saham. Tapi bagaimana dengan menambahkan perang dagang ke dalam campuran?

Perang Perdagangan Trump

Itu tampaknya menjadi rencana Donald Trump setelah dia menghantam Cina selama akhir pekan karena diduga menutupi asal-usul coronavirus. Trump telah memperingatkan bahwa Tiongkok akan bertanggung jawab atas tindakannya. Dia bahkan mengatakan itu dia akan mempertimbangkan tarif hukuman dalam menanggapi penanganan wabah koronavirus secara nasional:

Kami menandatangani kesepakatan dagang tempat mereka seharusnya membeli, dan sebenarnya mereka sudah banyak membeli. Tapi itu sekarang menjadi sekunder dari apa yang terjadi dengan virus. Situasi virus tidak dapat diterima

Retorika Trump didukung oleh para pendukungnya, yang telah berspekulasi tentang peran jahat Cina dalam pandemi virus corona selama berbulan-bulan. Di sisi lain, pedagang secara kolektif memutar mata mereka. Baiklah, kita lanjut lagi.

Trade Talk Dapat Menambah Pasar Saham

Bursa berjangka segera mulai jatuh menyusul pernyataan Trump. Pada saat penulisan, Dow futures turun hampir 300 poin.

Ini bukan pengalaman pertama pasar dengan komedi putar perang dagang Trump. Pada 2019 pasar didominasi oleh volatilitas yang berasal dari tweet perang dagang presiden.

Kali ini, tidak ada bedanya. Tetapi taruhannya jauh lebih tinggi.

Pada 2019 ketika ekonomi menembaki semua silinder dan perusahaan AS cukup tangguh untuk mengatasi gangguan terkait perang perdagangan, pasar saham surut dan mengalir dengan retorika perdagangan positif dan negatif.

Sekarang, ketika ekonomi berjuang untuk memulai kembali dan pasar saham terhuyung-huyung di ambang kehancuran, pukulan Donald Trump di China bisa menjadi jauh lebih dahsyat.

Komitmen Rally ini Kurang

Itu karena kemungkinan tidak ada banyak komitmen dalam rapat umum yang kami saksikan pada bulan April. Pelaku pasar terbesar — ​​dana lindung nilai dan investor jangka panjang—belum melompat kembali.

Survei Bank of America menunjukkan bahwa manajer dana memiliki posisi tunai yang setara dengan yang terlihat setelah 9/11. Masanari Takada Nomura menulis dalam catatan kepada klien bahwa dia percaya itu akan “beberapa waktu” sebelum para pemain besar ini mulai mengambil posisi.

Tanpa komitmen dari investor jangka panjang dan dana lindung nilai, pasar tidak hanya memiliki langit-langit, tetapi tidak memiliki dasar.

Grafik ini menggambarkan anatomi gelembung yang menunjukkan bagaimana reli pasar beruang awal dengan cepat berubah menjadi kerugian curam karena investor ritel melompat:

Masuk akal bahwa rebound ekonomi cepat sudah cukup untuk menjaga pasar dari pengujian ulang posisi terendah Maret beberapa minggu lalu. Tapi ikutilah perang dagang, dan semua taruhan dibatalkan.

Tingkat Dukungan Terobosan

Jika retorika tarif Donald Trump memiliki dampak yang sama pada 2020 seperti yang terjadi pada 2019, sulit membayangkan sebuah skenario di mana pasar saham tidak berakhir tergelincir di bawah posisi terendah sebelumnya. Prospek lebih banyak drama perdagangan dengan China sudah cukup untuk mendorong pasar melampaui level dukungan yang membuat rally ini terus berjalan.

Pengatur waktu pasar telah mengawasi S&P 500 untuk bukti bahwa itu akan turun lebih rendah dalam beberapa minggu mendatang. Mereka menggunakan level retracement Fibonacci untuk menandai level dukungan tertentu. Menurut analisis ini, jika pasar turun di bawah level tersebut, itu membuka pintu bagi penurunan untuk melanjutkan sampai menyentuh lapisan support berikutnya.

Penanda dukungan pertama dilanggar minggu lalu ketika S&P 500 turun di bawah 2.933. Tonggak sejarah berikutnya (2.790) kemungkinan akan diuji pada hari Senin karena pasar menyesuaikan dengan retorika Trump. Jika indeks tergelincir di bawah level itu, 2.650 dan 2.475 adalah tes berikutnya untuk dukungan.

Dalam reli yang genting seperti yang kami saksikan pada bulan April, dorongan sekecil apa pun bisa berubah menjadi longsoran penjualan. Donald Trump mengeksplorasi kemungkinan tarif pembalasan terhadap Cina lebih seperti dorongan kuat.

Penafian: Pandangan yang diungkapkan dalam artikel ini mencerminkan pendapat penulis dan tidak boleh dianggap sebagai saran investasi dari CCN.com.