Peringatan Pasar Saham: 6 Saham Besar Mendominasi S&P 500 dengan $ 21,4 Triliun

Peringatan Pasar Saham: 6 Saham Besar Mendominasi S&P 500 dengan $ 21,4 Triliun

[ad_1]

  • Hanya enam saham yang membentuk 25% dari kapitalisasi pasar S&P 500. Itu berarti investor pasar saham rentan terhadap tindakan risk-off.
  • Ini jauh lebih buruk daripada konsentrasi kapitalisasi pasar lima teratas selama Dot Com Bubble. Itu juga menunjukkan reli ekuitas tidak terlalu kuat.
  • Pada bulan Februari, Goldman Sachs, David Kostin mengatakan tidak apa-apa asalkan perusahaan-perusahaan ini memenuhi harapan pertumbuhan. Kemudian coronavirus terjadi.

Pasar saham menunjukkan tanda yang sama yang mendahului kecelakaan 2000 Dot Com. Hanya saja hari ini jauh lebih buruk. Enam mega-cap saham membuat 25% dari kapitalisasi pasar S&P 500. Dengan kata lain, pasar saham rentan terhadap kurangnya diversifikasi.

Dari Total kapitalisasi pasar S&P 500 sebesar $ 21,4 triliun setelah pasar tutup pada hari Jumat, $ 5,377 triliun milik enam perusahaan. Semua perusahaan itu adalah perusahaan teknologi Silicon Valley dalam satu sektor: Facebook, Amazon, Apple, Netflix, Google, dan Microsoft.

  • Tutup Pasar Facebook (NASDAQ: FB) – $ 0,541T
  • Kapitalisasi Pasar Amazon (NASDAQ: AMZN) – $ 1,2T
  • Tutup Pasar Apple (NASDAQ: AAPL) – $ 1,24T
  • Netflix (NASDAQ: NFLX) Kapitalisasi Pasar – $ 0,187T
  • Google (NASDAQ: GOOGL) Kapitalisasi Pasar – $ 0,879T
  • Microsoft (NASDAQ: MSFT) Kapitalisasi Pasar – $ 1,33T

FAANGM Total Market Cap – $ 5,377 triliun
S&P 500 Companies Total Kapitalisasi Pasar – $ 21,4 triliun
FAANGM Pangsa S&P 500 – 25,13%

Konsentrasi S&P 500 Lebih Buruk Daripada Dot Com Bubble

Kapitalisasi pasar saham juga sangat terkonsentrasi di hanya lima perusahaan pada tahun 2000 ketika gelembung Dot Com meledak. Pada saat itu, lima perusahaan S&P 500 teratas berdasarkan kapitalisasi pasar adalah Microsoft, General Electric (NYSE: GE), Cisco (NASDAQ: CSCO), Intel (NASDAQ: INTC), dan Wal Mart (NYSE: WMT). Itu adalah alokasi ekuitas yang sangat berat sebelah.

S&P 500 sudah berada di wilayah Dot Com Bubble memasuki tahun 2020. Namun sejak krisis coronavirus, kapitalisasi pasar telah tumbuh semakin terkonsentrasi. Tren sudah sepenuhnya parabola. | Sumber: Strategi Investasi Global Bank of America, Bloomberg

Ketika pasar saham mengalami risiko dan pertumbuhan ekonomi merosot, investor yang masuk ke perusahaan-perusahaan ini mempelajari nilai dari portofolio yang terdiversifikasi.

Tetapi pasar saham jauh lebih miring hari ini daripada pada tahun 2000. Saat itu, lima perusahaan teratas merupakan 18% dari kapitalisasi pasar S&P 500. Hari ini jika Anda mengecualikan Netflix untuk hanya membandingkan lima besar, mereka terdiri lebih dari 24% dari S&P 500. Alokasi ini merupakan ancaman signifikan bagi investor pada tahun 2020. Dan dengan pandemi dan penguncian virus corona yang menabrak ekonomi, itu tidak mungkin terjadi pada waktu yang lebih buruk untuk pasar saham.

Pasar Saham Yang Lemah Mengarah Dengan Coronavirus

Pada awal Februari, sebelum skala ancaman coronavirus menjadi jelas, ahli strategi Goldman Sachs David Kostin menunjukkan bahayanya. Tetapi dia optimis bahwa keadaan akan berbeda kali ini. Itu karena dia memperkirakan pertumbuhan akan membenarkan penilaian FAANGM. Inilah yang dikatakan Kostin saat itu:

Untuk menghindari terulangnya kejatuhan harga saham yang dialami pendahulunya, para pemimpin pasar saat ini harus setidaknya memenuhi – dan lebih disukai melebihi – ekspektasi pertumbuhan konsensus saat ini. Kali ini, harapan tampaknya lebih dapat dicapai berdasarkan hasil terkini dan panduan manajemen.

Sisi pandemi coronavirus ini, sama sekali tidak yakin bahwa perusahaan-perusahaan ini akan memenuhi harapan pertumbuhan pra-coronavirus. Sebaliknya, mereka hampir pasti akan gagal.

Pengeluaran iklan telah keluar dari jendela bagi banyak perusahaan yang kekurangan pendapatan atau gulung tikar sama sekali. Perkiraan analis bank investasi Cowen & Co. Facebook dan Google akan kehilangan $ 44 miliar pendapatan iklan tahun ini. Ketika laporan pendapatan Q1 mereka keluar, Amazon dan apel diperkirakan akan menerima laba besar per saham. Q2 bisa lebih buruk.

Relief Rally Menurunkan Konsentrasi Pasar Saham

Indeks S&P 500 masih turun jauh lebih banyak daripada saham FAANGM dari puncak indeks 19 Februari. | Bagan: TradingView

Konsentrasi kap pasar S&P 500 yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam saham FAANGM juga mengungkapkan reli pasar saham sejak 23 Maret tidak terlalu kuat.

Itu karena stok ini telah mendorong sebagian besar reli. Sementara itu, seperti yang ditunjukkan David Rosenberg dari Rosenberg Research & Associates:

80% dari pasar yang disebut ex-FAANGM masih turun 20% dari tertinggi, bahkan dengan semua dukungan dari The Fed, the Treasury and Congress. Empat dari setiap lima saham masih berada di pasar beruang setelah semua “stimulus”. Untuk apa encore?

Reli yang sempit ini merupakan tandingan bagi Analis Wall Street yang mengatakan pasar saham telah mencapai titik terendah atau akan segera. Saham ex-FAANGM, atau saham S&P 500 tidak termasuk FAANGM, masih turun sekitar 20% dari puncak patokan 19 Februari, bahkan setelah bangkit kembali dari bawah 23 Maret. Indeks itu sendiri ditutup diperdagangkan Jumat 16,4% turun dari puncaknya. Saham FAANGM jauh lebih baik dalam reli ini, rata-rata 4,5% turun dari puncaknya.

Rosenberg menyindir:

Inilah yang saya sebut sebagai oxymoron dalam iklim investasi saat ini ketika orang-orang percaya kami kembali ke pasar bull karena enam saham besar.

Dan tweeted gambar sampul untuk buku investasi klasik oleh mentor Warren Buffett Benjamin Graham, berjudul, “Investor Cerdas.” David Rosenberg adalah investor yang cerdas, dan skeptisismenya tentang reli ekuitas harus diperhatikan.

Penafian: Pendapat yang diungkapkan dalam artikel ini tidak mencerminkan pandangan CCN.com. Hal di atas tidak boleh dianggap sebagai saran investasi dari CCN.com. Penulis tidak memegang posisi investasi di salah satu saham yang disebutkan.

Artikel ini diedit oleh Samburaj Das.

Terakhir diubah: 27 April 2020 9:03 UTC



[ad_2]
Sumber

Tentang A Fadilah

Lihat Juga

penyimpanan minyak strategis: persediaan minyak India berbiaya rendah, mengisi 32 juta ton penyimpanan komersial

penyimpanan minyak strategis: persediaan minyak India berbiaya rendah, mengisi 32 juta ton penyimpanan komersial

[ad_1] NEW DELHI: Perusahaan penyulingan India telah menyimpan sekitar 32 juta ton minyak di tank, …

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *