Saham kembali mencatat rekor. Tetapi apakah Trump alasannya?

Saham kembali mencatat rekor. Tetapi apakah Trump alasannya?

[ad_1]

Dow, S&P 500, Nasdaq dan Russell 2000 masing-masing mencapai tertinggi baru sepanjang masa, Senin.

Investor gamang dengan kegembiraan dan mereka jelas percaya bahwa perusahaan multinasional blue chip besar dan perusahaan kecil yang melakukan sebagian besar bisnis mereka di A.S. akan terus berkembang.

Jadi ini reli Donald Trump? Atau reli Janet Yellen?

Beberapa ahli strategi percaya rencana stimulus Trump dan berbicara tentang membunuh banyak peraturan yang memberatkan adalah alasan saham melonjak.

Atau mungkin ini lebih baik ditandai sebagai kelanjutan dari reli Barack Obama?

Anda dapat berargumen bahwa POTUS 44 telah menangani POTUS 45 dengan cukup baik.

Pasar kerja yang solid dan ekonomi keseluruhan yang diwarisi Trump mungkin menjadi alasan konsumen dan bisnis begitu percaya diri.

Tetapi investor (dan jurnalis keuangan) sering cepat memberi presiden lebih banyak kredit – dan kesalahan – daripada yang mungkin pantas mereka terima untuk kinerja pasar saham.

Ahli strategi RBC, Jonathan Golub, menunjukkan hal ini dalam sebuah laporan pada hari Senin, yang dengan tepat berjudul “Pesan ke Pasar: Bukan Semua Tentang Donald.”

Terkait: Trump tidak membunuh pasar banteng

Golub mencatat bahwa S&P 500 naik hampir 7% dari akhir Juni melalui Hari Pemilihan – waktu ketika kebanyakan jajak pendapat memperkirakan bahwa Hillary Clinton akan menjadi presiden berikutnya.

Tetapi saham terus reli sejak itu, naik 8% lagi sejak Trump menarik kemenangan (setidaknya ke media mainstream dan Wall Street).

Anda tidak dapat memiliki keduanya. Tidak masuk akal logis untuk menyarankan bahwa saham menguat karena investor percaya Trump akan kehilangan dan bahwa mereka terus rally karena Trump tidak kehilangan.

Imbal hasil obligasi juga telah meningkat sejak Trump menang, sebuah fenomena yang oleh banyak investor dikaitkan dengan kemungkinan stimulus dari presiden dan Kongres Republik.

Namun Golub menunjukkan bahwa imbal hasil pada Treasury AS 10-tahun juga naik selama akhir musim panas.

Tentu saja, banyak investor mengharapkan stimulus dari Clinton juga.

Namun sekali lagi, banyak investor mengklaim bahwa Trump adalah katalis untuk sesuatu yang tidak hanya terjadi sebelum dia terpilih, tetapi sedang terjadi karena banyak yang berpikir dia akan kalah.

Terkait: Saham telah menghindari penyelaman 1% untuk periode waktu yang sangat lama

Jadi aneh bahwa Trump dikutip sebagai alasan utama untuk reli pasar yang dimulai berbulan-bulan sebelum ada yang merasa ia bisa menang.

Apa yang sebenarnya terjadi? Satu konstanta selama beberapa bulan terakhir adalah Federal Reserve.

Iya. pasar bereaksi terhadap Washington. Tapi mereka lebih memperhatikan Janet Yellen, bukan Gedung Putih.

The Fed menegaskan sebelum pemilihan bahwa kemungkinan akan menaikkan suku bunga pada bulan Desember dan melakukannya beberapa kali lagi pada tahun 2017 terlepas dari siapa yang memenangkan perlombaan untuk menjadi presiden.

Berita bagus untuk investor adalah bahwa ekonomi AS tampaknya terus berkembang, tetapi tampaknya tidak berisiko terlalu panas.

Terkait: Inilah mengapa manajer uang terbesar dunia khawatir

Laporan pekerjaan terbaru menunjukkan bahwa upah tumbuh pada tingkat yang layak 2,5% per tahun. Tapi itu tidak cukup tinggi untuk memicu kekhawatiran inflasi yang tidak terkendali dan mendorong The Fed untuk secara agresif menaikkan suku bunga.

Bahkan jika Yellen dan The Fed menaikkan suku bunga tiga kali tahun ini, mereka cenderung melakukannya dengan hanya seperempat poin setiap kali. Itu akan mendorong suku bunga jangka pendek utama Fed ke kisaran 1,25% hingga 1,5%.

Itu masih sangat rendah. Pada level itu, saham masih akan lebih menarik daripada obligasi. Penghasilan perusahaan harus dapat terus meningkat pada klip yang sehat. Dan konsumen mungkin akan terus belanja.

Jadi investor akan bijaksana untuk mengawasi Yellen dan tidak hanya memiliki fokus rabun pada presiden,

Dengan mengingat hal itu, Yellen akan bersaksi di depan Kongres pada hari Selasa dan Rabu. Dan apa yang dia katakan tentang waktu dan besarnya kenaikan suku bunga di masa depan bisa berakhir menjaga reli berjalan penuh di depan – atau menghentikannya mati di jalurnya.

CNNMoney (New York) Pertama kali diterbitkan 13 Februari 2017: 12:30 ET

[ad_2]
Sumber

Tentang A Fadilah

Lihat Juga

Rencana baru Verizon: Konsumen menang, investor kalah

Rencana baru Verizon: Konsumen menang, investor kalah

[ad_1] Verizon telah mengembalikan paket data tak terbatasnya. Itu bagus jika Anda seorang pelanggan Verizon. …

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *