strategi investasi: Bagaimana manajer Goldman Sachs mempersiapkan dunia pasca-Covid

strategi investasi: Bagaimana manajer Goldman Sachs mempersiapkan dunia pasca-Covid

[ad_1]

Oleh Vildana Hajric


Kekacauan telah memerintah pasar selama berbulan-bulan. Dengan pandemi menghantam ekonomi, dan semua orang dari bank sentral hingga ibu dan investor pop berusaha untuk mendorong harga aset kembali, itu adalah pengaturan yang dijamin untuk menyaring wawasan para manajer dana.

Pertimbangkan kuantitas yang disebut dispersi, atau seberapa beragam tingkat pengembalian saham individu. Dihancurkan di musim pendapatan, perbedaan antara pemenang dan pecundang dalam S&P 500 sekarang hampir dua kali lipat rata-rata dekade terakhir.

Itu menciptakan celah bagi manajer aktif yang dapat memburu indeks untuk perusahaan yang diposisikan untuk bangkit, menurut Katie Koch, co-kepala fundamental keadilan di Manajemen Aset Goldman Sachs. Dana yang disarankan oleh Koch, yang perusahaannya memiliki sekitar $ 1,8 triliun di bawah pengawasan, mengalahkan tolok ukur mereka pada tingkat 80% pada tahun 2020.

“Anda ingin mengambil keuntungan dari dispersi ini dan mungkin menemukan nama-nama ini yang tidak setangguh sisa pasar, oleh karena itu memberikan kenaikan yang lebih tinggi,” katanya melalui telepon minggu ini. “Anda perlu melihat melampaui mega-cap, nama teknologi yang sangat ulet untuk menemukan peluang pemulihan itu.”

Kesenjangan besar akan terbuka dalam penilaian adalah satu hal yang orang benar ketika mencoba meramalkan musim pendapatan saat ini, yang telah datang tanpa bantuan perkiraan yang dapat diandalkan. Memang, banyak pedagang profesional senang dengan prospek pasar yang dilemparkan ke dalam kekacauan oleh konsekuensi ekonomi pandemi, percaya itu akan menjadi kesempatan untuk mengeksploitasi tepi waktu nyata mereka.

Bloomberg

Pasar ekuitas telah menunjukkan ketahanan luar biasa dalam menghadapi data ekonomi yang sulit, sebagian berkat intervensi oleh Federal Reserve. Neraca bank sentral telah menggelembung dalam beberapa minggu terakhir, melampaui $ 6 triliun, dengan beberapa ekonom memproyeksikan itu bisa mencapai 50% dari PDB AS pada akhir tahun. Dengan demikian, satu aturan waktu dihormati berdering paling keras di Goldman.

“Jangan melawan the Fed,” kata Koch melalui telepon minggu ini. “Volume dukungan moneter yang tipis dan juga apa yang mereka beli telah benar-benar menghilangkan banyak risiko sisi kiri untuk pasar ekuitas dan itu tercermin dalam tingkat S&P 500 yang relatif tangguh saat ini.”

Rekomendasinya kepada klien? Tetap berinvestasi tetapi aktif secara agresif dalam mengejar peluang “berlimpah” yang ada di tingkat perusahaan.

Perusahaan harus, yang paling penting, memiliki kekuatan neraca untuk dikelola melalui shutdown yang berlarut-larut. Dari perspektif penilaian, Koch mencari perusahaan yang telah didiskon besar-besaran dibandingkan nilainya. Terakhir, dia mencari bisnis yang mungkin terkait dengan peluang pertumbuhan sekuler yang diyakini timnya pada akhirnya akan pulih.

Bloomberg

E11

Berikut adalah beberapa area yang dijelajahi Koch dan timnya:

Kembali bekerja

Sementara adopsi kerja-dari-rumah yang lebih besar mungkin menjadi warisan pasca-krisis, sejumlah besar karyawan kemungkinan akan kembali ke kantor. Itu harus menguntungkan bidang-bidang seperti pengasuhan anak, katering, pembersihan industri dan solusi usaha kecil, termasuk perusahaan yang menyediakan solusi pembayaran untuk usaha kecil.

Koch juga mengatakan sejumlah eksekutif perusahaan yang dia hubungi telah menyuarakan keinginan untuk melokalkan beberapa bagian paling rentan dari rantai pasokan mereka. Jika itu terjadi, perusahaan manufaktur maju dan perusahaan percetakan 3-D mungkin diposisikan dengan baik untuk mendapatkan manfaat karena mereka dapat membantu mengendalikan biaya tenaga kerja, katanya.

Bersenang-senang, Lagi

Salah satu lambang yang paling terlihat dan mengkhawatirkan dari krisis saat ini adalah meningkatnya klaim pengangguran dan penurunan kepercayaan konsumen. Ketakutan konsumen mungkin lambat untuk bangkit kembali ada di mana-mana, dengan Jerome Powell, ketua Federal Reserve, mengatakan minggu ini bahwa kedalaman dan lamanya penurunan masih sangat tidak pasti, dengan beban jatuh paling berat pada mereka yang paling tidak mampu membawanya.

Koch dan timnya mengharapkan pemulihan bertahap tetapi menemukan kenyamanan dalam preseden historis. Krisis, termasuk krisis saat ini, cenderung membuat orang pada akhirnya ingin keluar dan menjalani kehidupan sepenuhnya. “Kami memang mengharapkan kebangkitan bertahap preferensi konsumen milenial untuk pengalaman daripada hal-hal,” katanya.

Nama perjalanan yang sangat dipilih dan permainan turunan kedua di ruang perjalanan – seperti perusahaan teknologi yang memungkinkan perencanaan perjalanan serta restoran – bisa menjadi penerima manfaat.

Dominasi Data

Ketika bisnis tutup pada bulan Maret, jutaan orang bermigrasi untuk bekerja dari rumah – dan banyak yang dapat terus melakukannya meskipun wabah koronavirus telah ditaklukkan.

Salah satu warisan dari krisis ini adalah permintaan untuk mendapatkan data dan membuatnya lebih cepat, kata Koch. Sejumlah besar orang mungkin menjalani kehidupan mereka online daripada sebelum wabah terjadi – dan ini merupakan tren yang dapat beresonansi lintas generasi.

Ini dapat mempercepat pengeluaran belanja modal 5G di AS dan berpotensi di seluruh dunia. Sementara banyak nama yang berhubungan dengan data telah tangguh, ada dislokasi antara harga dan nilai di perusahaan semikonduktor tertentu yang berfokus pada solusi 5G, katanya.



[ad_2]
Sumber

Tentang Arif A Rohim

Lihat Juga

penyimpanan minyak strategis: persediaan minyak India berbiaya rendah, mengisi 32 juta ton penyimpanan komersial

penyimpanan minyak strategis: persediaan minyak India berbiaya rendah, mengisi 32 juta ton penyimpanan komersial

[ad_1] NEW DELHI: Perusahaan penyulingan India telah menyimpan sekitar 32 juta ton minyak di tank, …

Tinggalkan Balasan

Alamat email Anda tidak akan dipublikasikan. Ruas yang wajib ditandai *